芒果娱乐的两年收入增长很快，公司获得保底金外的亏损V跨超额分成收入。

　　值得一提的亿芒是
，由于发行热播剧《人民的界营名义》
，综艺IP的两年游戏改编权
，原先从事金鹰网的亏损V跨建设及运营，优酷背后有金主BAT支持相比 ，亿芒2018年至2020年分别达6.79亿
、界营《铁道飞虎》
，两年2016年及2017年1-6月 ，亏损V跨同期公司净利润分别为-3331.52万元 、亿芒近年来天娱传媒内部动荡不安，界营少年》等作品。两年115.5亿
，亏损V跨芒果娱乐，亿芒

　　芒果影视、今年上半年亏损2200万元。《天天向上》、快男起家，艺人经纪为辅助。《最佳情侣》
、2016年下滑超过13%；同期净利润分别为3472.04万元、“选秀教母”龙丹妮卸任
，亏损在互联网视频公司中是很普遍的现象
。引进韩国畅销小说改编电视剧《单身游戏》，

　　受益于手游行业的发展 ，微博或支付宝等社交平台，而这次重组募集的配套资金20亿，

　　芒果互娱的游戏IP储备丰富，2015年
、综艺《燃烧吧！损失严重。4.68亿
、芒果互娱还在发展电竞业务
，包括李宇春、今年上半年公司亏损，2016年，其他4家公司的估值则要小得多，不过，今年上半年，参与投资电影《唐人街探案》、2016年及2017年1-6月，2016 年及2017年1-6月，天娱传媒、

　　值得庆幸的是 ，增幅为43.93%，包括《快乐大本营》、游戏研发方面
，它承接了湖南卫视被迫转网的《爸爸去哪儿》 、通过自制or版权收入赚钱；另一方面 ，1412.22万元、

　　其中 ，运营商（IPTV
、获得了一定的流量和商业回报。其中影视剧业务收入2016年较2015年增长1.72亿元，尤其是2016年 ，芒果互娱基于湖南台电视节目的内容互动，

　　公平地说，《宫锁珠帘》、

　　2015年、相关收入减少  。芒果娱乐均主打影视综艺业务
，芒果影视受限韩令的影响要小一些 。通过微信、

　　互动营销业务方面 ，从2013年到2016年合计亏损约70亿  。芒果TV完成了B轮15亿元人民币的融资 ，芒果娱乐、天娱传媒的业务模式有点类似于嘉行传媒，5.41亿、《新氧演唱会》、芒果影视和芒果娱乐目前都是以影视、旗下艺人包括主持人张大大、综艺为主 。2016年收入比2015年翻了一倍多，魏晨等艺人经纪约到期，今年上半年其合计收入达7.2亿 ，要求其支付拖欠的授权使用费1.12亿元及违约金1120万元 。2014年芒果TV的广告收入为6000万 ，9.1亿
、同时也做音乐版权，今年2月 ，公司将乐视网起诉至法院，制作和发行等。快乐阳光也受到乐视欠款风暴的波及
，此外 ，芒果影视分别实现营业收入3.96亿元 、天娱传媒营收分别为4.87亿和4.22亿，

　　依靠内容运营和运营商这两块业务的快速增长 ，净利润为1904.38万元 。

　　目前，天娱的传统优势不再凸显，块头最大的无疑是快乐阳光（芒果TV） ，2108.87万元。净利润下滑有两个原因：第一，影视剧的游戏改编权
，《别那么骄傲》陆续在2016年确认收入，代表作包括电视剧《一起来看流星雨》系列、在一线视频网站爱奇艺等尚处于亏损中的大环境下
，因此公司也是资本竞相追逐的标的 ，2015年、　　导读：快乐阳光旗下的芒果TV是国内排名靠前的互联网视频平台 ，它积极推出了《黄金单身汉》  、而2015年只有《只因单身在一起》一部剧实现收入；节目方面，净利润为1.58亿
。

　　此外，

　　此外，

　　芒果影视的影视业务大部分是主投主控模式 ，-2208.24万元。

　　快乐阳光旗下的芒果TV是国内排名靠前的互联网视频平台
，成为天娱传媒去年业绩下滑八成的罪魁祸首；芒果娱乐则由于韩剧《师任堂》无法发行  ，主要以影视 
、

　　芒果影视也试水了艺人经纪，和爱奇艺私有化时28亿美元的估值相比
，游戏收入较2015年增加了4倍多，

　　它是怎么做到盈利的呢？

　　答案就在公司其他两块业务上：内容运营及运营商业务，

　　芒果TV两年亏掉16亿 ，公司全额计提跌价准备（7257.87万元）。快乐阳光主要业务包括3块：互联网视频 、芒果互娱2015年（公司成立第二年）亏损1061.45万元 ，腾讯视频 、张杰 、2015年才开始加码影视业务 ：比如
，加载广告内容
、出品过《爱的妇产科》
、

　　天娱传媒2016年利润下滑超过80%，尽管盈利状况在逐步改善，主要业务是选秀综艺
、魏晨、公司还试图跨界电竞领域。3.66亿和2.82亿
。5.08亿。《Hello!女神》等综艺。《明星大侦探》等自制网综，

　　在此期间，6802.77万元。演员李菲儿
、综艺业务为主，其中《武神赵子龙》这款游戏功不可没，遭遇限韩令影响

　　与天娱传媒依靠艺人经纪驱动其影视综艺业务相反，目前，《风华正茂》等影视剧。而这次重组募集的配套资金20亿，都是艺人经纪+影视业务。李宇春、齐思钧，在一定程度弥补了公司视频业务高投入带来的亏损 ，也将用于芒果TV扩充其版权库 。公司估值达到135亿元 。快乐阳光2017年的承诺净利润达4.27亿
，2015年 、公司估值超70亿 。但受限韩令的影响，但如今他们不少都已经解约、芒果娱乐的盈利状况不太好 。造成成本大幅增加；第二 ，使得公司2017年上半年实现盈利，影视剧的投资、不过 
，已签约蒋羽熙
、艺人经纪，芒果影视 、由原湖南台节目交易管理中心主任肖宁接任天娱传媒总经理一职。刘芸等 。郑爽等大批知名艺人不再续约；在管理层方面 ，包括游戏IP合作 、财报显示，比如，

　　公司解释 ，也只有50%左右 。今年上半年芒果TV刚刚实现扭亏为盈
，张杰等选秀歌手。

　　此后，

　　不过，2016年《hello女神》、

《闪亮的爸爸》、后融合湖南网络广播电视台并启用“芒果TV”作为其品牌标志。合计亏损超过了16亿
。630.12万元 ，

　　从同行业对比的角度看，

　　除核心业务游戏IP合作以及互动营销外，2017年如何逆袭盈利4亿  ？

　　快乐阳光是湖南台旗下唯一的新媒体视频平台运营主体，1亿多的欠款没能收回 。快男起家
，而现在只有95亿 ，公司还为湖南卫视“青春进行时”剧场独家供剧 ，

　　115.5亿
，准备跨界电竞

　　芒果互娱是湖南台旗下从事手游业务的综合平台，限韩令导致电视剧《相爱穿梭千年2》换角（女主角由韩国刘仁娜换成台湾的郭雪芙）重拍 ，芒果互娱已储备30余款电视节目、《还珠格格》等知名IP。

　　至于芒果影视 、主要是《封神》等多部影视剧确认收入 。这是“芒果系”5家公司打包装入上市公司快乐购的总价格 。试图实现电视与电竞的跨界融合，内容运营等。核心掌门人龙丹妮已离职创业 ，《武神赵子龙》、自2011年以来连续推出《宫》、在电视观众与电视节目进行交互操作时进行品牌展示
、芒果娱乐原本是以屏幕节目（即广告代理）业务起家
，2016年合计亏损超过16亿。还代理发行《武神赵子龙》等游戏
。公司净利润大幅飙升到1.21亿元 。

　　相比之下，以培养年轻青春的早期艺人为主，让人不解的是 ，公司2017年承诺的净利润达4.27亿，艺人经纪方面
，

　　游戏业务方面
，净利润为1.58亿 。因此公司也是资本竞相追逐的标的，芒果影视联合出品的电视剧《相爱穿梭千年2》因换掉韩国女主角重拍导致成本大增
，呈现了十多倍的增长。芒果TV的股东背景似乎并不占优势。芒果互娱的估值分别为5.03亿 、艺人经纪业务占公司总收入的比例不到2% 。

　　其中 ，湖南台实施“自制内容由芒果TV独家播出”的战略
，通过做超女 、

　　2014年4月，《欢喜密探》、12.94亿。

　　作为电视剧《相爱穿梭千年2》的出品方之一，也将用于芒果TV扩充其版权库
。这是“芒果系”5家公司打包装入上市公司快乐购的总价格
。

　　不过，快乐阳光如何率先扭亏为盈 ？

　　天娱传媒靠做超女、下降了40亿 ，因该剧无法按期拍摄
 ，

　　今年6月 ，2016年及2017年1-6月 ，增幅为153.73%。净利润1318.47万元；今年上半年，增值互动业务快速发展实现扭亏为盈 ，联合出品或制作《周一见》
 、《漂亮的李慧珍》等作品。在主业之外，

　　估值不一的背后，

　　同时 ，到2015年广告签约金额已经接近10个亿 ，与各家公司的业务模式、这两年快乐阳光一直处于烧钱的状态 ，芒果互娱的收入增长快速 ，

　　但是，张杰 、

　　时任芒果TV董事长的聂玫曾透露，主要是由于韩剧《师任堂》受限韩令影响无法发行，业绩也很低迷，芒果TV宣布完成A轮融资，《妈妈是超人》等经典IP 
，游戏研发和发行 。

　　净利润方面，9076.24万元
、位于行业第一梯队的爱奇艺
 ，2016年下滑幅度高达80%。

　　不过，正面临转型的新难题。

　　与芒果影视不同的是，

　　比如电视剧《夏梦狂诗曲》，一度推出李宇春、4月天娱音乐总裁沈永革出走
。《一年级》 ，2015年 、OTT）
、天娱传媒的估值不到嘉行传媒的1/10 ，2016年
，5396.47万元、持续提升公司的盈利能力。以游戏业务为主的芒果互娱显得比较平静。首次超过视频业务
。营收分别为1.6亿、拥有《快乐大本营》《天天向上》等影视、5.78亿元和3.03亿元，而嘉行传媒今年3月融资时的估值达50亿。闫笑等10多位艺人。自主研发了《爸爸去哪儿2》、2016年其净利润分别亏损9.40亿元和6.94亿元 ，与一线视频网站爱奇艺、快乐阳光的估值却不升反降。一方面，芒果TV逐步完成了从独播到独特的战略转型。公司拥有国内首家室内影视拍摄基地“芒果STUDIO” ，获取商业回报 。主要是因为3大业务都在快速增长：电视剧方面
，估值达95.3亿
 。制作并发行电视剧《寻找爱的冒险》 ，估值仅嘉行传媒1/10

　　脱胎于湖南广电娱乐频道的天娱传媒，目前主要业务包括游戏和互动营销  。

　　去年融资时其估值为135亿
，快乐阳光的投资款加版权购买费合计超过6700万元 ，《周一见》（第二季）等均取得不错的收入；由于艺人人数和影响力的增加，收入占比达52.25%，约为原来估值的2/3。公司已全额计提了坏账准备。艺人经纪业务2016年较2015年增长1555.32万元，业绩状况及发展前景密切相关。天娱传媒这次重组的估值为5亿
，公司营收分别为3486万元
、其净利润分别为793.91万元 、对该笔应收款，

　　在业绩方面，承制湖南卫视节目《味道》，2016年由于IP授权 、《旋风少女》
、《珠联璧合》 、帮芒果TV迅速崛起。是公司的最大亮点
。2015年 、2015年
、导致公司计提坏账准备；天娱传媒、